1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи




Название1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи
страница5/7
Дата конвертации17.12.2012
Размер93.13 Kb.
ТипРеферат
1   2   3   4   5   6   7

Таблица 3.1
Карта SWOT деятельности ООО «АКТИВ»











Продолжение таблицы 3.1.















Для определения связей между возможностями, угрозами, сильными и слабыми сторонами деятельности ООО «АКТИВ» составим обобщающую матрицу SWOT (табл. 3.2).
Таблица 3.2
Обобщающая матрица SWOT ООО «АКТИВ»




Перемножение факторов, представленных в карте SWOT, позволяет получить соответствующие значения в полях матрицы SWOT («Слабость и возможности», «Слабость и угрозы», «Сила и возможности», «Сила и угрозы»). Наибольшее из них определяет основную стратегическую цель, направление развития коммерческой деятельности ООО «АКТИВ» и в рамках выбора альтернативной стратегии развития предприятия либо их комбинации (табл. 3.2).
Результаты расчета показали, что наибольшее значение было определено в поле «Сила и возможности» (СИВ) и «Слабость и угрозы» (СНУ) - (391).
В связи с этим усилия ООО «АКТИВ» должны быть направлены на минимизацию слабых сторон его деятельности и угроз, связанных с факторами внешней среды. То есть целью предприятия должна стать его безубыточная деятельность, которая может быть достигнута реализацией стратегий сокращения, ликвидации или комбинированной стратегии (табл. 3.3).
Среди угроз ООО «АКТИВ» высокий балл имеет сезонность продаж.
Сезонность как фактор может оказывать следующие негативные воздействия:
Риск замораживания оборотных средств. В случае завышенного плана по продажам на складах компании могут скопиться значительные нереализованные остатки, которые приводят к замораживанию оборотных средств.
Значительное колебание выручки в течение года, которое может приводить к кассовым разрывам. Например, компании может не хватить денег для покрытия текущих расходов, и ей придется брать кредиты.
Рост себестоимости продукции из-за увеличения объема постоянных затрат. В этом случае суммарные годовые издержки компании ложатся на продукцию, которая продается в течение всего нескольких месяцев.

Таблица 3.3

Альтернативные стратегии коммерческой деятельности ООО «АКТИВ» в зависимости от результатов SWOT- анализа и основной цели деятельности








К списку можно добавить также неритмичность загрузки производственных мощностей и проблему с кадрами. Некоторым компаниям во время сезонного затишья приходится сокращать издержки, снизить зарплаты, а то и увольнять ставших лишними сотрудников.
Персонал компании традиционно трудно переживает это время. Ожидаемый или обещанный рост зарплаты задерживается — из-за нехватки денежных средств. Сокращаются все бытовые и социальные расходы, происходят существенные задержки с выплатой заработной платы. Закрываются программы обучения, откладываются ранее согласованные проекты — все из-за той же нехватки оборотных средств.
Решение данной проблемы можно решить следующим образом:
Во первых планировать финансовые ресурсы предприятия путем создания резервного фонда за счет компенсирования высоким уровнем рентабельности в моменты пиков спроса;
Во вторых расширение ассортимента за счет товарных групп, имеющих противоположную сезонность;
В третьих вывести на рынок новый продукт, более востребованный в данное время года. При этом целевая аудитория потребителей, как правило, не меняется.
Следующим достаточно действенным методом работы с колебаниями спроса является диверсификация бизнеса. Примером противоположного сезонного спроса может стать реализация строительных материалов или туристический бизнес.
Следующим направлением является внедрение системы отчетов о состоянии взаиморасчетов с контрагентами.
Зачастую на предприятиях возникают ситуации, когда сумма расходов превышает сумму доходов, в результате чего образуется временный дефицит денежных средств. Такая ситуация как правило связана с невыполнением контрагентами договорных отношений, забывчивости бухгалтера, отсутствия графика платежей и т.д.



Для исключения таких ситуаций руководству ООО «АКТИВ» необходимо внедрить систему оперативных рапортов (см. приложение ).
На основе разработанных форм отчетности создается мощный информационный блок, который вбирает в себя всю оперативную информацию о:
1) остатках ТМЦ на складе;
2) поступлении и оплате ТМЦ;
3) отпуске ТМЦ в торговый зал;
4) отгрузки ТМЦ и оплате;
5) движении денежных средств;
6) задолженности отдельных дебиторов и кредиторов, материально-ответственных и подотчетных лиц;
7) общем финансово-экономическом состоянии предприятия.
Информативность этих рапортов полностью зависит от поступления исходной информации и ее обработки сотрудниками соответствующих подразделений финансово-экономической службы ООО «АКТИВ» — банковских выписок, приходно-расходных ордеров, счетов-фактур, актов выполненных работ, накладных на внутреннее перемещение и других документов, а также наличия сетевой бухгалтерии и технических средств приема-передачи информации.
Следовательно, чем быстрее вносится исходная информация с мест в общую базу данных, тем наполнение аналитических документов внутренней отчетности значительно возрастает. Если учесть, что в обязательном порядке осуществляется контроль и натуральных, и стоимостных показателей, то объективность такой информации также повышается. Вследствие этого ускоряется и сам процесс принятия управленческих решений.

3.2. Совершенствование политики формирования капитала ООО «АКТИВ»

Как показал SWOT- анализ, в поле угроз имеется высокий уровень влияния ставок по заемным средствам, в связи, с чем руководству ООО «АКТИВ» необходимо применять в своей работе финансовые механизмы, такие как расчет финансового рычага.
Действие финансового рычага или левериджа состоит в том, что если рентабельность заемных средств выше, чем ставка по кредитам, то рентабельность собственного капитала при использовании кредитов можно заметно увеличить. И чем больше разница между рентабельностью и процентной ставкой, тем выше результат.
В связи с этим возникает вопрос каким должно быть соотношение собственных и заемных средств.
Вопрос, несмотря на все усилия теоретиков финансовой науки, до сих пор не имеет окончательного четкого ответа. Согласно одной из моделей, построенной в середине прошлого века двумя американскими специалистами по финансам Мертоном Миллером, Франко Модильяни и Зви Боди (которые впоследствии стали Нобелевскими лауреатами), для максимизации стоимости фирмы лучше всего доводить долю заемных средств в капитале до 100%. Причина — существование так называемого «налогового щита». В экономической практике большинства стран проценты по кредитам уменьшают налогооблагаемую прибыль (включаются в себестоимость). Если все вложенные в бизнес средства собственные, значит, налог на прибыль придется заплатить со всей суммы дохода. Если же присутствуют заемные деньги, компания получает значительные налоговые льготы — это и есть «налоговый щит». Парадокс состоит в том, что согласно этой модели, чем больше доля долга, тем лучше, тем выше стоимость компании — идеально, если в компании все 100% капитала получены в кредит.
На практике такого, естественно, никогда не бывает. Описанная модель не учитывает, что до бесконечности увеличивать финансовый рычаг мешают неизбежно возникающие риски.
Среди современных зарубежных специалистов в области финансов изучающих структуру капитала предприятия можно отметить работы Вояслова Максимовича, Петера Маккоя, Пауля Клемпера и ряда других ученых.
За рубежом соотношение заемного капитала к собственному в зависимости от отраслевой принадлежности выглядит следующим образом [37, с . 456]:
Таблица 3.4
Структура балансов компаний США и Западной Европы, %






Для расчетов влияния факторов на финансовый рычаг ООО «АКТИВ» используется факторная модель предложенная Савицкой Г.В. [32, 453-456]:



где ROA — экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего капитала), %;
СП — ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом, %;
Кп — коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к сумме балансовой прибыли) в виде десятичной дроби;
ЗК — среднегодовая сумма заемного капитал;
СК — среднегодовая сумма собственного капитала.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.
Положительный ЭФР возникает, если ROA > СП. Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 35 %, в то время как процентная ставка за кредитные ресурсы равна 30 %. Разность между стоимостью кредитов и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если ROA < СП, создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.
В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и ROE увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами.
Тогда эффект финансового рычага будет равен:



где И— темп инфляции в виде десятичной дроби.

Используя данные табл., рассчитаем эффект финансового рычага для ООО «АКТИВ».
Из таблицы 3.5 мы видим, что произошло увеличение эффекта финансового рычага на 78,25%, в основном за счет увеличения левериджа на 2,7%. Положительно на эффекта финансового рычага повлияло снижение темпов роста инфляции.
1   2   3   4   5   6   7

Похожие:

1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи icon4 Основные понятия и определение тау. Воздействие и сигналы
История автоматики краткие исторические сведения о возникновении тау 2 Основные понятия, предмет и задачи тау 3 Основные понятия...
1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи iconОпределение понятия
В то же время четкое определение понятия корпоративной культуры в организации, в т ч и в страховой компании, вызывает определенные...
1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи iconФинансовая стратегия предприятия в период экономической нестабильности Чистые активы предприятия
Проанализируем, каким образом неблагоприятные финансовые обстоятельства влияют на изменение баланса предприятия. Для оценки состояния...
1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи iconПолитика конкретного предприятия в области налогов (за что, сколько и когда платить) имеет различные задачи и принципы систематизации в зависимости от этапа развития бизнеса
Одним из главных документов, который считается вершиной творческой деятельности бухгалтеров, является учетная политика, без которой...
1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи iconОсновные задачи
Проектирование Базы Данных для коммерческого предприятия Выполнил студент группы 31 и 230103 Автоматизированные системы обработки...
1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи iconИ. Н. Близнюк Сущность финансового менеджмента как комплексной системы управления
Финансовая стратегия предприятия: основные элементы и типы стратегии развития предприятия
1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи iconБезналичный оборот денежных средств Билеты афхд
Анализ кредитоспособности коммерческого предприятия Анализ кредитоспособности ссудозаемщика на примере предприятия Анализ неплатежеспособности...
1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи iconI. Организационно-методический раздел1 Цель и задачи курса
Цель и задачи курса: познакомить учащихся с творческими биографиями и основными произведениями писателей, покинувших Россию после...
1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи icon1. Уголовно-исполнительная политика: понятие, содержание, задачи, субъекты
Политика это надстроечная категория, содержание которой обусловлено экономическим базисом. Место, которое занимает политика, определяет...
1 Определение понятия финансовая политика коммерческого предприятия, её цель и задачи icon1. Уголовно-исполнительная политика: понятие, содержание, задачи, субъекты
Политика это надстроечная категория, содержание которой обусловлено экономическим базисом. Место, которое занимает политика, определяет...
Разместите кнопку на своём сайте:
txt.rushkolnik.ru



База данных защищена авторским правом ©txt.rushkolnik.ru 2012
обратиться к администрации
txt.rushkolnik.ru
Главная страница